Interessi sui prestiti obbligazionari

L’interesse sui prestiti obbligazionari, viene corrisposto periodicamente, ed è indicato con il termine di  cedola, perché  per riscuoterlo un tempo, si doveva  staccare un tagliando numerato accanto al certificato dell’obbligazione.

Le obbligazioni possono essere suddivise  in base alle modalità di pagamento delle cedole, cioè l’interesse pagato dalla stessa obbligazione.

Ci sono gli zero coupon, Zero-Coupon Bonds , che sono le obbligazioni senza cedola, coupon, dette anche BOT (buoni ordinari del Tesoro) e CTZ ( certificati del Tesoro). Queste non liquidano gli interessi periodicamente, ma alla scadenza del titolo, il risparmiatore riavrà il suo capitale più tutti gli interessi maturati;

obbligazioni a tasso fisso, con cedole periodiche, il cui importo da pagare per ogni scadenza è stabilito;

prestiti strutturati, che sono i più rischiosi, la cui produttività dipende da indici quali, l’inflazione o gli indici di borsa.

Per riassumere il prezzo delle obbligazioni è determinato da:

tasso  di interesse di mercato;

cedola,  cioè il tasso d’interesse pagato dall’emittente;

scadenza dell’obbligazione che ne indica la maturità;

rating.

La rischiosità dei titoli a cosa è legata?

All’importo delle cedole rispetto al prezzo delle stesse, che ne implica la sua pericolosità;

Il secondo parametro da considerare  è il rapporto cedole-prezzo, maggiore è il loro rapporto, maggiormente sono rischiosi i titoli. Inoltre se i titoli non sono indicizzati sono maggiormente rischiosi.

ESEMPIO: Se una  banca   esce con un bond ed un utente sottoscrive  100 obbligazioni in collocamento,  al prezzo di 100; dopo il collocamento, il valore dovrebbe scendere perché va  a scontare la commissione che l’emittente  paga ai collocatori (ipotizziamo un 1%)

Ma in sostanza quando il titolo viene  quotato sul mercato,  il prezzo dipenderà da domanda e offerta che i vari operatori fanno.

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